經(jīng)歷了兩周最低收購(gòu)價(jià)小麥的投放，整體小麥價(jià)格卻不降反漲，目前小麥主流到廠價(jià)格基本在1.245-1.275元/斤，不少制粉企業(yè)都反映拍賣糧源價(jià)格高企，基層糧源上量欠佳，粉企只得陸續(xù)提價(jià)促量，而隨著產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格回暖，最近市場(chǎng)心態(tài)也有所修復(fù)，貿(mào)易商短期持糧觀望的情緒較強(qiáng)。那么后續(xù)小麥價(jià)格能否保持漲勢(shì)？前期庫(kù)存小麥成本偏高，貿(mào)易商還有繼續(xù)挺價(jià)的必要嗎？小麥后市機(jī)會(huì)還大嗎？針對(duì)上述問題，筆者將作如下簡(jiǎn)析，僅供參考使用。

余糧不多 壓價(jià)困難

目前基層小麥余糧已然不多，渠道庫(kù)存經(jīng)過幾輪博弈，目前貿(mào)易商手中普遍沒有大庫(kù)存，這也使得最近粉企多反映壓價(jià)收購(gòu)的空間不大，糧源流通量持續(xù)偏低，而為了刺激上量，粉企陸續(xù)調(diào)價(jià)，上周五陜西咸陽五得利小麥收購(gòu)價(jià)格上調(diào)5厘，達(dá)到了1.305元/斤，為當(dāng)前產(chǎn)區(qū)的最高價(jià)格。此外最近玉米價(jià)格有反彈跡象，這也一定程度上支撐了小麥底部?jī)r(jià)格，尤其今年東北玉米價(jià)格偏高，理論上小麥仍有一定飼用價(jià)值。后續(xù)關(guān)注渠道庫(kù)存心態(tài)，粉企年前備貨需求。

托市拍賣 成交良好

1月14日國(guó)家政策性小麥競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃投放200582噸，實(shí)際成交161441噸，綜合成交率80.49%，最高價(jià)2460元/噸，最低價(jià)2290元/噸。其中，混合麥64607噸，成交率82.07%，成交均價(jià)2359.52元/噸；白小麥17729噸，成交率41.46%，成交均價(jià)2363.13元/噸；混合麥（輕度不宜存）79105噸，成交率100%，成交均價(jià)2334.20元/噸。最低收購(gòu)價(jià)小麥因出庫(kù)成本偏高，上周三成交均價(jià)有所回落，但成交率大幅提高，這反映出小麥市場(chǎng)剛需仍存。而本周三最低收購(gòu)價(jià)小麥繼續(xù)投放20萬噸，關(guān)注其具體成交情況。

情緒好轉(zhuǎn) 輪出增多

小麥價(jià)格相對(duì)偏強(qiáng)，中儲(chǔ)糧等各級(jí)儲(chǔ)備輪出力度也逐步增加，如1月16日中儲(chǔ)糧拍賣山東分公司小麥競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售21、22、23、24年小麥28303噸，實(shí)際成交27103噸，成交率96%，起拍均價(jià)2479元/噸，成交均價(jià)2485元/噸，溢價(jià)6元/噸；1月16日中儲(chǔ)糧河南分公司小麥購(gòu)銷雙向交易結(jié)果：計(jì)劃銷售22年產(chǎn)小麥10701噸，實(shí)際成交10701噸，成交率100%。起拍均價(jià)2500元/噸，成交均價(jià)2500元/噸，溢價(jià)0元/噸，另采購(gòu)26年產(chǎn)小麥2470元/噸。最近地儲(chǔ)掛牌也較為密集，小麥市場(chǎng)階段性供應(yīng)增加。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期小麥價(jià)格或震蕩小幅趨強(qiáng)運(yùn)行為主，雖然不少粉企都反映面粉市場(chǎng)消費(fèi)疲弱，但隨著后續(xù)春節(jié)備貨季的來臨，預(yù)計(jì)粉企對(duì)小麥需求仍會(huì)有一定好轉(zhuǎn)，不過最近政策性投放規(guī)模擴(kuò)大，小麥市場(chǎng)實(shí)際難有明顯的供應(yīng)短缺，因此麥價(jià)大漲的可能性也不大，建議各位糧友關(guān)注新季小麥墑情和周邊面粉廠開機(jī)情況，結(jié)合自身庫(kù)存成本，靈活調(diào)整走貨策略。

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