節(jié)后小麥價格穩(wěn)步上漲，部分制粉企業(yè)收購價格已超1.45元/斤，目前不少粉企小麥到廠價格較節(jié)前的漲幅已經達到0.05元/斤，而雖然最近部分企業(yè)報價有回調趨勢，但較前期低點的累計漲幅仍十分明顯。近期我國大部地區(qū)氣溫仍偏低，基層購銷相對緩慢，各企業(yè)基層糧源也普遍并不理想，因此小麥市場價格整體偏強，那么后續(xù)如三月小麥價格會如何運行呢？對仍有庫存的貿易商來說，又該何時走貨清庫呢？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

階段性需求 提價促量

本周小麥價格可謂高歌猛進，主流企業(yè)收購價格均已站上1.4元/斤，而盡管節(jié)前旺季不旺，多數企業(yè)面粉銷售情況未達預期，對小麥需求也相對偏弱，畢竟面粉經銷商大多十分謹慎，不少經銷商“寧可少賣，也不多拿”，但這種情況也導致了中游庫存偏低，節(jié)后多對面粉有補貨需求，因此促使制粉企業(yè)提價收購小麥，疊加開學季的備貨需求，預計短期內小麥價格或仍將偏強運行為主，不過因階段性需求很難持續(xù)，小麥價格也很難持續(xù)上漲。

拍賣多溢價 提振價格

本周各級輪換儲備成交火熱，如2月23日山東地儲計劃投放7.8萬噸，成交7.7萬噸，成交率98.7%，而中儲糧競價雖僅限小麥加工企業(yè)參與，但成交結果仍十分亮眼，其中不少溢價都高于100元/噸，預計短期將持續(xù)提振質優(yōu)小麥價格，此外本周三（2月21日）臨儲小麥計劃投放20056噸，成交率67.77%，最高價2670元/噸，最低價2400元/噸，成交均價2503元/噸（上周2633元/噸）。其中，白小麥（高寒）9832噸，成交均價2442元/噸；白小麥3759噸，成交均價2660元/噸（上周2633元/噸），不過因產地仍為新疆地區(qū)，對其他產區(qū)價格影響不大。

新麥墑情好 利好有限

最近國家氣象中心相關專家表示，此次雨雪天氣對農業(yè)生產影響有利有弊，一方面有利于冬麥區(qū)增墑蓄墑，另一方面寒潮疊加凍雨將使江淮、江漢早播已拔節(jié)冬小麥幼穗及部分旺長麥苗葉片受凍，但面積有限、整體影響較小，因此本次我國大部地區(qū)遭遇的降溫及雨雪天氣整體對小麥市場起積極作用，但隨著后續(xù)天氣影響的逐漸減弱，提振很難持久，畢竟制粉企業(yè)逐步進入淡季，對小麥需求偏弱，不過值得注意的是，往年對小麥價格影響頗深的定向稻谷的臨儲小麥拍賣因庫存持續(xù)消耗，可供銷售的數量逐年減少，后續(xù)或成為支撐小麥價格的因素之一。

綜上所述，預計三月小麥價格或將震蕩運行為主，因年前渠道庫存持續(xù)消耗，且市場質優(yōu)小麥數量不算多，短期跌價空間有限，但因小麥需求很難持續(xù)向好，預計價格也很難有大的起色，后續(xù)關注政策性投放，目前中儲糧下周的小麥投放量就已達40萬噸以上，且仍有繼續(xù)增加的可能，同時關注玉米價格，若價差進一步擴大，則對小麥市場的利空影響將更加明顯，最后筆者建議各位糧友不要盲目追高，理論來看，上半年小麥價格相對會好于下半年，小麥供給穩(wěn)定，逢高走貨也不失為一種選擇。

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