本周國內(nèi)油脂整體呈震蕩走跌的態(tài)勢，其中油脂主力合約逐步由2401轉(zhuǎn)至2405。從各地廠商以及貿(mào)易商反饋的情況來看，元旦將至，市場備貨情緒不夠高漲，與往年同期相比有較大的差距。當前油脂市場缺乏利多指引，國內(nèi)油脂處于供大于求的格局延續(xù)，因此短期內(nèi)油脂行情上漲恐無望，以下是簡要分析，僅供參考！

豆油現(xiàn)貨市場參考價，截至12月14日午間，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均報價約8270元/噸左右，其中大連地區(qū)約8180元/噸。天津地區(qū)約8190元/噸、日照地區(qū)約8250元/噸、張家港地區(qū)約8380元/噸、東莞地區(qū)約8260元/噸、防城港地區(qū)約8180元/噸左右。

      外圍缺乏更多利好

上周美豆月度供需報告偏中性，對市場整體影響不大。當前市場關(guān)注焦點仍在南美天氣上。巴西和美國在全球大豆市場上爭奪業(yè)務(wù)，南美的大豆作物損失可能有利于美國大豆的出口銷售。根據(jù)相關(guān)機構(gòu)發(fā)布，未來一周巴西中部和北部可能會迎來急需的降雨，這將為大豆和玉米作物營造更為有利的生長條件，降雨有可能持續(xù)到1月份，這樣美豆也順勢承壓。美國數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)絡(luò)表示，阿根廷的生長條件預(yù)計也將非常有利。CONAB：截至上周六（12月9日），巴西2023/24年度大豆種植進度為89.9%，比一周前的83.1%推進了6.8個百分點，但是繼續(xù)落后于去年同期的播種進度95.9%。不過各機構(gòu)對南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期強烈，因此后期南美天氣仍將是市場主導(dǎo)。

      產(chǎn)地棕櫚油行情弱勢

本周馬來西亞衍生品交易所（BMD）棕櫚油期貨以下跌為主，直至昨日為三天來首次上漲，不過產(chǎn)地棕櫚油出口欠佳，限制了反彈的幅度。據(jù)外媒消息，印尼將12月16-31日毛棕櫚油參考價格定為767.51美元/噸，低于12月1日至15日的795.14美元?；谛碌膮⒖純r格，出口關(guān)稅和出口專項稅分別為18美元/噸和75美元/噸，而12月1日至15日為33美元/噸和85美元/噸。北京時間本周二午間馬來西亞棕櫚油局（MPOB）公布的數(shù)據(jù)顯示，11月底馬來西亞棕櫚油庫存環(huán)比下降1.09%，這自4月份以來首次庫存下滑，因為產(chǎn)量降幅超過出口降幅。11月馬棕產(chǎn)量178.9萬噸，環(huán)比減少7.66%。此前機構(gòu)預(yù)估產(chǎn)量181-182萬噸，實際產(chǎn)量稍低于預(yù)期，報告雖中性偏多，但整體對市場提振非常有限。不過當前棕櫚油產(chǎn)量即將或已經(jīng)進入減產(chǎn)季，產(chǎn)地預(yù)計進去去庫周期，關(guān)注后市能否為油脂市場帶來支撐。

需求低迷 旺季不旺

眼下已至12月中旬，按理已開始了元旦備貨，但各地廠商反饋，目前終端采購積極性依然不高。經(jīng)過上周的逢低補貨，當前市場成交相對冷清，旺季不旺的特征十分明顯。其中豆油方面，本周豆油主力合約已轉(zhuǎn)至2405，但與2401之間價差高達350~380，目前部分貿(mào)易商手中仍有基差未點，市場信心不足，多數(shù)看衰后市，剛需為主，短期內(nèi)市場或延續(xù)此種備貨節(jié)奏，以往的大量囤貨習(xí)慣或一去不復(fù)返了，在經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢的情況下，多謹慎操作。當前國內(nèi)豆油仍維持較高庫存。當前華北地區(qū)貿(mào)易商一豆基差在01+210~220、山東地區(qū)工廠一豆01+270-300，華南地區(qū)主流在300~400之間，實際成交均可議價。棕櫚油方面，本周棕櫚油基差止?jié)q企穩(wěn)，市場成交依舊慘淡，其中華北地區(qū)基差為01+120~150、華東地區(qū)基差在01+40、華南基差在01+0~40左右，與上周持平。菜油方面，本周菜籽油主力合約震蕩趨弱，其中華南廣西地區(qū)廠商基差為01-70~80左右、四川地區(qū)基差為01-280~350、華東地區(qū)基差在01+100~130。2023年12月14日中儲糧油脂公司菜籽油基差競價采購交易結(jié)果：計劃采購三級菜油4000噸，實際成交2000噸，成交率50%。平均起拍價OI2405-50，實際成交OI2405-50。

油脂后市展望

綜上所述，外圍市場在無利多指引下，油脂行情或延續(xù)弱勢震蕩格局。國內(nèi)臨近元旦，市場多以逢低補充剛需為主，因此備貨或難出現(xiàn)高峰，其價格或震蕩運行。對于明年經(jīng)濟環(huán)境，大家信心不足。但整體來講市場仍存剛需消費，況且工廠榨利不佳，或影響后期買船的量，或為油脂底部形成有力的支撐。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.663769.com）以及APP（http://www.663769.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。