最近小麥漲勢較為明顯，目前產(chǎn)區(qū)小麥主流到廠價格基本漲至1.24-1.27元/斤，部分高端價格甚至來到了1.28-1.29元/斤。畢竟在今年在托市和飼料廠收購的共同作用下，現(xiàn)階段基層余糧相對偏少，同時目前基層購銷重點在新季玉米，因此不少粉企都反映持續(xù)提價收購，但小麥上量依舊偏低。那么11月小麥能否繼續(xù)上漲、突破1.3元/斤？傳言的臨儲拍賣如果啟動，小麥價格會大跌嗎？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

供應(yīng)趨緊 粉企提價

因前期小麥價格持續(xù)低迷，很多貿(mào)易商不看好小麥后市，陸續(xù)騰倉轉(zhuǎn)戰(zhàn)新季玉米，今年第三方資金建庫的貿(mào)易商也偏少，因此即便后續(xù)陳糧投放逐步增加，但目前現(xiàn)貨糧源相對短缺仍是不爭的事實。而雖然現(xiàn)階段面粉消費偏淡，中小粉企普遍對小麥需求不旺，但大廠開機穩(wěn)定，一些制粉企業(yè)原糧庫存不多，同時考慮到后續(xù)小麥價格仍有上漲潛力，最近也陸續(xù)有粉企加入提價收購小麥的行列，不過需要指出的是，粉企實際上量有限，不少粉企漲價也是屬于被動跟漲，粉企對小麥的整體需求并沒有明顯起色。

玉米跌價 秋種推遲

受陰雨天氣影響，華北等地新季玉米質(zhì)量多有不同程度下滑，最近價格也是跌多漲少，雖然這一定程度上刺激了飼料企業(yè)對小麥的采購積極性，但玉米、小麥價差擴大也使得小麥飼用性價比有所降低，同時天氣問題也使得今年小麥播種進(jìn)度普遍推遲，晚播面積較大。不過當(dāng)前正值新季小麥播種關(guān)鍵階段，此時市場價格走高，有利于提振農(nóng)戶種植積極性。后續(xù)關(guān)注政策面消息，雖然目前玉米、小麥行情走勢分化，但玉米價格反彈也將一定程度上提振小麥市場。

投放有限 普遍溢價

最近中儲糧投放量不大，整體成交良好，很多都能溢價成交，如10月24日中儲糧拍賣山東分公司小麥競價銷售結(jié)果：計劃銷售21、22年小麥7257噸，實際成交7257噸，成交率100%，起拍均價2420元/噸，成交均價2464元/噸，溢價44元/噸；10月24日中儲糧拍賣安徽分公司小麥競價采購結(jié)果：計劃采購25年小麥4713噸，實際成交4713噸，成交率100%，起拍均價2490元/噸，成交均價2485元/噸，溢價5元/噸。本周從中儲糧拍賣公告來看，預(yù)計投放量仍會處于較低水平，后續(xù)關(guān)注成交情況。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期小麥價格或震蕩小幅偏強運行，部分地區(qū)新季玉米的建庫價值不大，基層對小麥惜售情緒較強，小麥價格或仍有一定上漲的空間，但隨著小麥價格全面反彈，市場傳言11月臨儲拍賣即將落地，其他各級儲備投放也有增加可能，短期小麥價格繼續(xù)大漲的難度較大。建議各位糧友時刻關(guān)注周邊企業(yè)動態(tài)，若對后市信心有限，可以考慮到逢漲分批走貨。

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