繼上周油脂全線飄紅后，本周?chē)?guó)內(nèi)油脂繼續(xù)走高的動(dòng)力明顯不足，周四、周五兩日三大油脂中菜油領(lǐng)跌，其次是豆油，棕櫚油表現(xiàn)最強(qiáng)，主要是外圍產(chǎn)地減產(chǎn)支持。臨近春節(jié)假期，今年市場(chǎng)終端備貨不佳，多以剛需為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油脂將延續(xù)大區(qū)間震蕩，購(gòu)銷(xiāo)也逐步轉(zhuǎn)淡。以下是筆者簡(jiǎn)要分析，僅供參考！

　　豆油現(xiàn)貨市場(chǎng)參考價(jià)，截至1月26日午間，國(guó)內(nèi)沿海主要廠商一級(jí)豆油現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)8190元/噸左右，其中大連地區(qū)約8250元/噸。天津地區(qū)約8090元/噸、日照地區(qū)約8120元/噸、張家港地區(qū)約8310元/噸、東莞地區(qū)約8170元/噸、防城港地區(qū)約8140元/噸左右。

　　美豆壓力持續(xù)加大

　　本周美豆仍是弱勢(shì)運(yùn)行，周五收盤(pán)更是跌至一周低點(diǎn)。當(dāng)前美豆壓力較大，周度銷(xiāo)售低于市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)農(nóng)業(yè)部的周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至2024年1月18日當(dāng)周，美國(guó)2023/24年度大豆凈銷(xiāo)售量為560,900噸，比上周低了28%，但是比四周均值高出6%。這一數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期的70到123萬(wàn)噸。同時(shí)南美大豆豐產(chǎn)前景較好，美豆也順勢(shì)承壓。布宜諾斯艾利斯谷物交易所將阿根廷2023/24年度大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)從之前的5200萬(wàn)噸上調(diào)至5250萬(wàn)噸，較之前的預(yù)測(cè)上調(diào)約1%。

　　產(chǎn)地棕櫚油持續(xù)上漲

　　本周棕櫚油期貨繼續(xù)走高，本周棕櫚油期貨上漲2.08%，之前兩周分別上漲2.52和4.67%。周五期價(jià)創(chuàng)新高，占上4000令吉。導(dǎo)致棕櫚油期價(jià)不斷走高的主因是產(chǎn)地暴雨天氣加劇了市場(chǎng)對(duì)馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量下降的預(yù)期。從出口面看，船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS稱(chēng)，1月1日至25日馬來(lái)西亞棕櫚油出口量環(huán)比增長(zhǎng)0.64%。作為主要買(mǎi)家中國(guó)與印度本周需求有一定的需求，其中印度今年初植物油庫(kù)存降至至少一年來(lái)最低點(diǎn)，同時(shí)由于紅海航運(yùn)危機(jī)導(dǎo)致葵花籽油裝運(yùn)延遲，成本上漲，促使印度買(mǎi)家轉(zhuǎn)向其他競(jìng)爭(zhēng)性植物油，進(jìn)而推高棕櫚油價(jià)格。

　　油脂購(gòu)銷(xiāo)已進(jìn)入尾聲

　　本周油脂成交與上周相比略有下降，各地終端經(jīng)銷(xiāo)商表示，走貨不佳，多以剛需為主，未囤有大量的庫(kù)存。當(dāng)前國(guó)內(nèi)豆油方面，本周豆油現(xiàn)貨基差多以平穩(wěn)為主，局部地區(qū)小幅回落。截至周五華北地區(qū)貿(mào)易商一豆基差在05+500~520，回落20、山東地區(qū)工廠一豆05+550~650，基差回落20，華南地區(qū)主流在05+570~650之間，基差穩(wěn)定。棕櫚油方面，本周?chē)?guó)內(nèi)棕櫚油延續(xù)去庫(kù)存，雖有新增買(mǎi)船，但多集中在五月份，因此棕櫚油基差持續(xù)上漲，其中華北地區(qū)基差為05+300，基差上漲近100、華東地區(qū)基差在05+140，較上周上漲60、華南基差在05+120~170，上漲近70。菜油方面，本周菜籽油沖高回落，是三大油脂中最弱的品種，市場(chǎng)需求低迷，多地呈有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)，各地基差延續(xù)平穩(wěn)為主。截至本周五川渝地區(qū)三級(jí)菜油基差為05+300~350左右、華東地區(qū)05+150~200、華南地區(qū)05+0~80元/噸之間。同時(shí)中儲(chǔ)糧油脂公司菜籽油銷(xiāo)售以及采購(gòu)也多以流拍為主，菜籽油去庫(kù)存進(jìn)程緩慢。

　　油脂后市展望

　　綜上所述，春節(jié)前國(guó)內(nèi)油脂將延續(xù)大區(qū)間震蕩行情，持續(xù)走高的行情或暫告一個(gè)段落。主體對(duì)春節(jié)后市仍不樂(lè)觀，看跌占多。眾所周知2-3月份大豆買(mǎi)船量少，但從各地工廠停開(kāi)機(jī)計(jì)劃來(lái)看，2月份開(kāi)機(jī)時(shí)間短，所用大豆量也較少，后期重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)地棕櫚油產(chǎn)量以及出口情況。同時(shí)節(jié)后市場(chǎng)正值油脂傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求低迷，也對(duì)油脂行情提振有限。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.663769.com）以及APP（http://www.663769.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。