自6月份以來面粉就進入了傳統(tǒng)淡季，廠家走貨速度放緩，工廠多以維持老客戶或停機檢修，面粉價格出現明顯下滑。進入7月份市場表現更加疲軟，一方面由于各地區(qū)學校陸續(xù)放假，因此市場剛性需求下降，同時，經銷商備貨意愿也比較低，畢竟高溫再加上濕熱，使得面粉的保存難度也非常大；另一方面由于企業(yè)加大了新季小麥的使用量，成本降低，目前大部分廠家新季小麥使用比例已能達到100%，個別摻兌陳麥的廠家新麥使用比例也能達到50%以上，因此廠家挺價心理趨弱，為了保住市場，紛紛打特價促銷，使得面粉價格一降再降。截至目前，主產區(qū)面粉價格已累計下調了0.08-0.14元 /斤不等（如圖所示），那么目前面粉價格是否已跌至底部？中國糧油信息網分析師張艷秋認為，當前面粉價格基本已觸底，繼續(xù)下調空間非常有限，具體原因如下所述。

政策支撐，小麥價格止跌企穩(wěn)。今年小麥上市以來，市場表現非常平淡，主要是受豐產影響，且今年小麥質量普遍很好，各地區(qū)間沒有明顯價差，大型企業(yè)收購積極性一般，主要靠政策引導收購。目前六大小麥主產區(qū)符合托市條件的相關區(qū)域全部開啟小麥最低保護價收購政策，對于穩(wěn)定小麥行情起到至關重要的作用。截至7月20日，主產區(qū)小麥累計收購4218.6萬噸，同比增加1001.2萬噸，其中托市收購的數量為1041萬噸，包括河北2.5萬噸、山東1.5萬噸、湖北1.1萬噸、江蘇268萬噸、安徽386萬噸、河南383萬噸。目前小麥受托市政策支撐，價格筑底上揚，部分廠家也開始上調報價向托市價格靠攏，其中五得利深州公司近期已連續(xù)兩次上調報價，目前白麥收購價格1.16元/斤，國標一等糧。貿易商賣糧積極性也開始趨弱，畢竟前期庫存成本較高，近期上量大大減少，小麥價格有望保持堅挺，對面粉價格有一定提振。

廠家開機偏低，面粉銷售壓力不大。目前工廠開機仍處于比較低的水平，部分廠家日開機時間僅能達到8-9小時。雖然面粉需求仍處于平淡時期，各地走貨不佳，但廠家產品庫存不多，銷售壓力不大，且前一段時間面粉已經歷了一番落價調整，但效果并不明顯，市場多有買漲不買跌的心態(tài)，下游經銷商并不買賬，仍是按需少量采購，維持低庫存運營。因此近期工廠為了保證加工利潤，挺價心理趨強。

下游需求低迷，副產品價格回落。近期麩皮價格出現回落，山東部分廠家麩皮出廠報價已跌破0.6元/斤，主要原因還是養(yǎng)殖業(yè)不景氣，自2018年第四季度以來，生豬產能持續(xù)下降，且隨著疫情的加重，產能的降幅越來越大。今年6月份能繁母豬存欄量繼續(xù)下降，環(huán)比下降1.55%，同比下降27.6%，7月份南方和中部地區(qū)疫情依然嚴重，母豬存欄量降幅可能繼續(xù)擴大。標粉、次粉價格也在穩(wěn)中下調，主要還是前期漲價幅度過大，下游接受不了，且近期環(huán)保檢查較嚴，膠合板廠開機受到影響，對標粉采購下降。由于副產品價格轉跌，制粉企業(yè)壓力加大，對面粉挺價為主。

綜上所述，筆者認為雖然7月份將是面粉價格的筑底期，其價格繼續(xù)下跌的空間依然有限，畢竟工廠開機不高，副產品價格出現回落，為了保證加工利潤，廠家也會挺面粉價格。度過7月、進入8月中旬后，隨著傳統(tǒng)淡季的逐步消退，預計國內面粉市場購銷“量價”將逐步趨于好轉。欲了解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續(xù)關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.663769.com）以及APP（http://www.663769.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 張艷秋）